As ações da Tesla caem em direção a um nível decisivo na última queda


(Bloomberg) — O desastroso relatório de vendas da Tesla Inc. divulgado na terça-feira e a venda agressiva de ações por traders nos meses anteriores fizeram com que o preço das ações caísse a um nível crítico para os investidores.

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O preço das ações da gigante dos veículos elétricos despencou mais de 33% este ano, tornando-a o pior desempenho no índice Nasdaq 100 e o segundo pior desempenho no índice S&P 500. Eles estavam sendo negociados por cerca de US$ 400 em janeiro de 2022, agora estão em $ 166 e caindo. Portanto, os analistas técnicos estão observando o nível chave de US$ 150 para avaliar se a ação encontrará o suporte tão necessário.

“Não é apenas esse nível que atinge a mínima de abril passado, mas também é onde encontramos o fundo de um canal de tendência de baixa de oito meses”, disse Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co. conseguir manter o nível ou não será extremamente importante para o estoque nos próximos dias e semanas.”

A maior parte do declínio recente da Tesla reflecte preocupações sobre a queda na procura de veículos eléctricos. Os números sombrios de entregas da empresa no primeiro trimestre perderam por um quilômetro até mesmo a estimativa mais baixa de Wall Street, o que apenas exacerbou essas preocupações, uma vez que registrou seu primeiro declínio nas vendas ano após ano desde os primeiros dias da pandemia de Covid. As ações fecharam na terça-feira com queda de 4,9% após a notícia, tornando-se de longe o maior contribuinte para a queda de 0,9% do Nasdaq 100.

Com esta última descida, alguns em Wall Street dizem que as ações estão a começar a mostrar sinais de que a liquidação atingiu um extremo.

“Parece que já existe muito sentimento de baixa e estamos nos aproximando de um ponto de entrada de risco-recompensa muito bom”, disse Mark Newton, chefe global de estratégia técnica da Fundstrat Global Advisors. “O suporte de curto prazo está nas mínimas de março de US$ 160,50, e abaixo disso provavelmente alimentaria uma mudança para US$ 152-US$ 155, o que tornaria a Tesla bastante atraente do ponto de vista de contra-tendência para comprar nas baixas.” “.

Mesmo com o terrível primeiro trimestre da Tesla, a empresa ainda tem uma avaliação de mercado elevada. A ação está cotada a cerca de 59 vezes o lucro futuro, abaixo do valor de dezembro, quando era cerca de 66 vezes.

A partir daqui, a questão para os investidores é para onde vão as ações da Tesla. E isso não é fácil de entender.

Sim, a liquidação tem sido intensa, sugerindo que talvez seja hora de considerar a compra. Mas a grande discrepância entre os resultados do primeiro trimestre e as estimativas dos analistas sugere que as expectativas de Wall Street poderão ter de cair ainda mais, o que poria em causa a actual avaliação. As expectativas de lucros para 2024 já caíram 48% nos últimos 12 meses, enquanto as estimativas de receitas caíram 19%.

A luta existencial da Tesla neste momento está a convencer os investidores de que ainda existe procura suficiente pelos seus veículos para alimentar as projecções de crescimento agressivas que estão na base da sua enorme capitalização de mercado. Numa altura em que os americanos optam por carros mais baratos, mesmo entre as ofertas de gasolina, está a revelar-se difícil encontrar consumidores dispostos a pagar mais por um veículo eléctrico, especialmente com questões relacionadas com o ecossistema de carregamento, a autonomia da bateria e os valores dos automóveis usados.

Isso explica por que o interesse a descoberto nas ações atingiu a maior alta do ano, 3,9% do float no início da semana, mostraram dados da S3 Partners.

Embora a desaceleração do crescimento dos veículos eléctricos seja um problema para todos os fabricantes de automóveis, a Tesla sofre mais gravemente porque não produz veículos movidos a gasolina. E a sua enorme capitalização de mercado (531 mil milhões de dólares no fecho de terça-feira) deixa muito pouco espaço para erros. A General Motors Co., por exemplo, tem uma avaliação de mercado de US$ 52 bilhões, enquanto a da Ford Motor Co. é de US$ 53 bilhões.

“Com base nos dados técnicos, poderíamos ver suporte para a ação nas mínimas de abril de 2023, em torno de US$ 153,75. Se a empresa não conseguir manter isso, não haverá muito apoio até os mínimos de 2022”, disse David Mazza, diretor de estratégia da Roundhill Investments. “O desafio é que ainda não há nenhum argumento de avaliação a ser apresentado, especialmente com previsões mais baixas para os próximos trimestres”.

—Com a ajuda de William Maloney.

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