As seguradoras de saúde caem à medida que as taxas finais do Medicare Advantage decepcionam


(Bloomberg) — As ações de seguros de saúde caíram acentuadamente no final do pregão de segunda-feira, depois que os reguladores dos EUA não aumentaram os pagamentos dos planos privados do Medicare, como o setor esperava.

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A decisão da administração do presidente Joe Biden de permanecer firme nas taxas propostas do Medicare Advantage para 2025 mostra uma ruptura com a prática recente e apanhou Wall Street de surpresa. Apenas uma vez nos últimos 10 anos as taxas finais não conseguiram melhorar em relação às propostas iniciais dos reguladores, de acordo com uma pesquisa realizada por analistas da JPMorgan Securities. A postura mais dura do lobby sinaliza outro obstáculo para as seguradoras que já enfrentam aumentos mais rápidos do que o esperado nos custos médicos.

A Humana Inc., que é a mais exposta ao Medicare entre as grandes seguradoras, caiu 9,4% às 17h48 na expansão das negociações de Nova York. O UnitedHealth Group Inc., a maior seguradora de saúde dos EUA, caiu 4,6%, enquanto a CVS Health Corp. caiu 4,1% e Centene Corp. caiu 2,8%.

Os pagamentos dos EUA aos planos Medicare Advantage aumentarão em média 3,7% em 2025, anunciou o regulador do setor na segunda-feira, o mesmo aumento proposto em janeiro. Isto representará uma redução de 0,16% após excluir uma estimativa de como os planos codificam as doenças dos pacientes, o que pode aumentar os pagamentos. As empresas e os analistas muitas vezes excluem isso ao analisar as taxas.

As companhias de seguros ganham milhares de milhões vendendo versões privadas de cobertura governamental, e o anúncio de segunda-feira dos Centros de Serviços Medicare e Medicaid caracterizou-o como um aumento de pagamento. Os planos Medicare Advantage receberão US$ 16 bilhões a mais em 2025 do que no ano passado, disse a agência, e o custo do programa deverá ultrapassar meio trilhão de dólares. A administradora do CMS, Chiquita Brooks-LaSure, disse que a agência pretende “manter a estabilidade do programa Medicare Advantage” e manter os pagamentos “atualizados e precisos”.

O Medicare Advantage impulsiona o crescimento e os lucros no setor de seguros de saúde há anos. Mas a administração Biden reforçou algumas políticas de reembolso e tomou medidas para recuperar milhares de milhões de pagamentos indevidos anteriores. A actualização da taxa anual é sempre uma política controversa, com as seguradoras a competir por um tratamento mais favorável e por vezes a argumentar que os idosos sofrerão cortes de benefícios sem isso.

Os investidores estão monitorando de perto o anúncio para avaliar as perspectivas do setor. La falta de un aumento mayor “refuerza el entorno desafiante” para las aseguradoras de salud como Humana, UnitedHealth y CVS, “y podría indicar una presión continua sobre las tasas en ciclos futuros”, escribió el analista de Bloomberg Intelligence Duane Wright en una nota a segunda-feira. Ele acrescentou que as seguradoras, que têm de submeter os seus preços propostos e outros detalhes do plano de 2025 ao Medicare para aprovação até Junho, poderiam reduzir os benefícios ou aumentar os prémios em resposta.

O America’s Health Insurance Plans, um grupo industrial, disse que a política “colocará ainda mais pressão” sobre os planos, à medida que os Estados Unidos estão mudando outras políticas que afetam o Medicare Advantage. Algumas empresas já tinham considerado as taxas propostas insuficientes para cobrir os crescentes custos médicos que obscureceram as perspectivas do sector. As despesas com cuidados superaram as expectativas da UnitedHealth e da Humana e alarmaram os investidores.

Sem um aumento maior nos pagamentos, a Humana perderia o objetivo de aumentar os lucros em US$ 6 a US$ 10 por ação em 2025, disse a diretora financeira, Susan Diamond, em uma conferência em março. A empresa já havia cortado suas previsões para o ano.

O programa Medicare Advantage pagou às seguradoras de saúde privadas 455 mil milhões de dólares no ano passado, e os planos cobrem agora 31,6 milhões de pessoas, mais de metade das que recebem o Medicare. Mas os planos têm enfrentado um escrutínio cada vez maior sobre os custos e o acesso dos pacientes aos cuidados.

(Atualizações para incluir antecedentes e contexto adicionais)

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